04:41
+7 C°
Пробки:   0
$
64.4888
71.9631

Валютный рынок и ставки

7 сентября 2018 года
1461
Валютный рынок и ставки
Рубль: слабее валют других развивающихся стран.

Торговая активность на российском валютном рынке вчера была довольно высокой: объем сделок в USDRUB TOM на Московской бирже составил 4,3 млрд долл. Рубль открылся примерно на уровнях среды и вплоть до начала американской сессии торговался в сравнительно узком диапазоне (68,2–68,4 к доллару). Однако с появлением на рынке американских инвесторов курс USDRUB начал быстро расти и вскоре на довольно внушительных оборотах пересек отметку 69,0. На наш взгляд, это могло стать результатом возросшей активности инвесторов по хеджированию валютного риска, возможно, спровоцированной ростом опасений по поводу санкций. Рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке также не способствовал улучшению настроений. Дополнительное давление на рубль оказали и увеличившиеся продажи в российских локальных госбумагах. В итоге рубль закрылся на отметке 69,23 к доллару, ослабнув за день почти на 1,5%. Валюты других развивающихся стран вчера, напротив, продолжили восстанавливаться: бразильский реал укрепился на 2,2%, южноафриканский ранд и мексиканское песо прибавили 0,6% и 0,8% соответственно. Турецкая лира закрылась в плюсе на 0,3%.

Сегодня в центре внимания будет публикация ежемесячной статистики по американскому рынку труда. Вчера рынок американских казначейских обязательств закрылся снижением доходностей примерно на 3 бп в дальнем и на 2 бп в ближнем конце кривой. Котировки фьючерсов на ставку по федеральным фондам немного выросли. Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс выступил с довольно мягким заявлением, отметив, что он не видит признаков перегрева на американском рынке труда, а следовательно, и необходимости в более быстром повышении процентных ставок. Между тем в США завершились общественные слушания по вопросу введения новых пошлин в отношении импорта из Китая, и теперь американской администрации предстоит принять свое решение. Если Белый дом скажет «да», это может привести к очередному витку ужесточения протекционистской риторики, учитывая, что ранее Китай заявлял, что любые новые торговые ограничения будут встречены ответными мерами с его стороны.

Денежный рынок: неоднородная ситуация.

В последние дни на денежном рынке произошли интересные изменения, иллюстрирующие особенности распределения ликвидности между участниками рынка. Стоимость однодневного валютного свопа вчера осталась вблизи уровня бида Банка России, который в рамках данного инструмента предоставил банкам около 1,6 млрд долл. (аналогично объемам среды). Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа составила 4,82% (-7 бп), закрытие произошло на отметке 5,41% (-2 бп). Еще 0,5 млрд долл. банки привлекли на 12-дневном депозитном аукционе Федерального казначейства, расчеты по которому состоятся сегодня. В то же время объем краткосрочных операций предоставления рублевой ликвидности также вырос на 531 млрд руб. (что было частично нивелировано сокращением объема операций однодневного репо с Федеральным казначейством на 267 млрд руб.). Одновременно баланс средств банков на корсчетах в ЦБ с началом очередного периода усреднения резервов увеличился до 2,6 трлн руб. Таким образом, присутствие Банка России на денежном рынке (как в долларовых, так и в рублевых инструментах) в последние несколько дней заметно выросло.

Ставки NDF продолжили двигаться вниз вслед за снижением стоимости однодневного валютного свопа. Месячная и 6-месячная ставки NDF снизились на 27 бп и 11 бп, до 5,29% и 6,46% соответственно. Дальний отрезок кривой кросс-валютных свопов сместился вверх на фоне возросшей волатильности рубля, а также, возможно, сокращения корпоративных потоков. Между тем спред между ставками кросс-валютного свопа и доходностями ОФЗ сейчас находится вблизи максимальных уровней за последние два года. Котировки FRA повысились примерно на 25 бп, в результате чего спред между 3x6 FRA и 3-месячной ставкой MosPrime приблизился к 90 бп. Ставки процентных свопов выросли на 25–30 бп.

ОФЗ: выше 9%.


Повышательное давление на доходности российских локальных госбумаг вчера усилилось, причем в качестве активных продавцов выступили как нерезиденты, так локальные инвесторы. Общий объем торгов в секции суверенного долга на МосБирже вырос до 36,3 млрд руб., что по сравнению с недавними уровнями довольно много. Длинные облигации прибавили в доходности около 20 бп, средний сегмент и ближний конец кривой сместились вверх на 23–25 бп и 15–18 бп соответственно. В результате доходности ОФЗ с погашением после 2024 г. превысили 9%. На наш взгляд, главной причиной продаж стали опасения по поводу санкций. Между тем вчера Минфин заявил, что в случае слишком высокой волатильности регулятор готов вмешаться в ситуацию на долговом рынке. Индексируемые на инфляцию ОФЗ подешевели на 0,2 пп, вмененная инфляция выросла на 7 бп, до 5,49%. Флоутеры завершили день практически без изменений.

Максим Коровин, стратегия ВТБ Капитал

Татьяна Чернявская, стратегия ВТБ Капитал

 

Раздел: Экономика

Новости по теме

Смотреть все
Рейтинг персон Самары 2019 - 1 квартал
3 апреля 2019
1688
ГлобалСАМАРА.ру представляет ежеквартальный рейтинг PR-активности важнейших персон общественной жизни, экономики, политики Самары за 2019 год. ТОП сформирован на основе проведенного контент-анализа ин
Самарская область заняла третью позицию по использованию сайта госуслуг
2 апреля 2019
1419
Третье место заняла Самарская область по посещаемости единого портала госуслуг в РФ, уступая только столичным областям. Росстат свидетельствует, что в 2018 году госуслуги в онлайн-виде получили почти
Рейтинг персон Самары за 2018 год
27 декабря 2018
1727
ГлобалСАМАРА.ру рад представить ТОП-20 PR-активности ключевых персон отрасли экономики, политики и общественной жизни Самары за весь 2018 год. Рейтинг составлялся на основе проведенного контент-анализ
Рейтинг персон Самары 2018 - IV квартал
27 декабря 2018
1687
ГлобалСАМАРА.ру подготовил для своих читателей ежеквартальный рейтинг PR-активности важных персон мира политики, экономики и общественной жизни Самары за IV квартал 2018 года. Формирование ТОПа происх
Bloomberg: Россия заняла второе место в рейтинге развивающихся экономик
9 декабря 2018
1538
В опубликованной агентством Bloomberg ежегодной «двадцатке» развивающихся экономик Россия заняла 2-е место. Первенство сохранила Малайзия, 3-е место – за Китаем, на 20-й позиции – Турция. В аналоги

Последние новости

Смотреть все
Георгий Горшков: «Рост безналичных платежей на 10% добавляет экономике порядка 0,5% ВВП»
21 мая 2019
289
«По исследованиям платежных систем и мировых банков, рост безналичных платежей на 10% добавляет экономике порядка 0,5% ВВП. Очевидно, что установка POS-терминалов и развитие безналичного оборота
Основные барьеры развития безналичных платежей в глубинке – нестабильность связи и потребительские страхи
21 мая 2019
280
Почта Банк провел в Иркутске круглый стол «Как перейти на безналичные платежи в глубинке?». Эксперты обсудили текущую ситуацию и перспективы увеличения доли безналичных платежей в малых и
В Самаре стартовал ремонт улицы Победы
21 мая 2019
242
В Самаре начали ремонтировать улицу Победы - от Елизарова до Кирова. Дорожники обновят тротуары, газоны и проезжую часть. Работы стартовали 21 мая. Местные власти попросили население потерпеть, пока
В 2021 году в РФ увеличат минимальный размер оплаты труда
21 мая 2019
326
К январю 2021 года в РФ пересмотрят потребительскую корзину, а 1 числа указанного месяца увеличат МРОТ. Данные сведения озвучил в рамках 10-го общероссийского съезда ФНПР, площадкой для проведени
Денис Нежданов – лучший бизнес-автор    и бизнес-тренер корпоративного бизнеса в России и СНГ    (2009-2019 гг.)
21 мая 2019
765
Исследовательским центром портала «Best-trainers.ru» в период с 3 апреля по 13 мая 2019 года было проведено Всероссийское исследование «Лучшие бизнес-тренеры и бизнес-авторы России и
Следуйте за нами